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品种解读：

焦煤：本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率73.51%较上期值涨0.09%；日均产量61.39万吨增0.3万吨；原煤库存252.84万吨增15.07万吨；精煤库存139.35万吨降11.15万吨。供给端，国内产地煤矿基本恢复至正常水平，市场供给进一步宽松，部分煤矿出货困难，库存压力下部分煤种价格价格小幅回调，进口端，国内供应逐渐恢复，蒙煤替代性减弱叠加近期蒙古沙尘暴天气影响，口岸交投延续冷清氛围，口岸通关量延续下滑，澳煤通关虽已全面放开，但相较于国内同煤种价格仍倒挂150元左右，澳煤远期交易参与较少。需求端，下游焦化厂开工率维持高位，焦炭一轮提涨迟迟未落地，多数焦企对高价原料的接受度降低，焦企延续低库生产策略，下游整体观望情绪浓厚。短期来看，焦煤供需两端趋于宽松，焦煤价格矛盾由供给端重回需求端，焦炭一轮提涨落地前下游采购情绪多以观望为主。盘面来看，海外系统性风险扰动盘面情绪，市场避险情绪扰动下焦煤随板块震荡运行，短期市场情绪企稳前建议观望，企稳后价格走势仍取决于需求端韧性以及上方空间，后续可关注本周的成材库存以及表需数据。

焦炭：上周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为72.7%增0.4%；焦炭日均产量66.6增0.2，焦炭库存104.2减2.6，炼焦煤总库存994.0增8.4，焦煤可用天数11.2天增0.1天。供给端，近期原料煤价格小幅回调，焦炭入炉成本下移，焦企利润小幅修复但相对有限叠加部分产地仍有环保安全检查，焦企短期提产幅度相对有限，供应持稳为主；需求端，钢厂高炉开工维持高位，铁水日产量进入237.6万吨高位区间，焦炭日耗维持高位但上行压力渐显，终端市场成交热情减弱叠加钢厂焦炭库存多处于合理区间，钢厂采购炉料多持谨慎态度。短期来看，近期随着炼焦煤成本支撑走弱叠加钢厂焦炭库存处于中等偏上区间，焦炭一轮提涨落地仍有一定难度，价格短期持稳为主。盘面走势受市场避险情绪影响，交易脱离基本面，焦炭短期走势纠结反复，市场情绪企稳前建议观望为主，企稳后可关注焦炭成本、成材利润以及宏观情绪对盘面的影响。

操作建议：宽幅震荡，观望为主，关注120日均线附近的支撑情况。

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